La demande de pelles devrait se stabiliser à moyen et long terme après des fluctuations à court terme

Nous avons récemment mené des enquêtes auprès de concessionnaires de pelles dans l’est, le sud et le sud-ouest de la Chine. À court terme, les ventes du secteur devraient rester faibles et fluctuantes sous l’effet de l’épidémie. Au quatrième trimestre, elles devraient rebondir selon leur tendance saisonnière. Sur l’ensemble de l’année, les ventes de pelles devraient progresser d’environ 10 % sur un an, pour atteindre 360 000 unités. À moyen terme, les ventes globales du secteur devraient rester élevées et stables au cours des deux à trois prochaines années, tandis que la part des leaders continuera de croître.

La demande est restée sous pression de juillet à août, et les effets des mesures publiques se sont fait sentir avec un certain retard. Cette année, les précipitations et l’épidémie ont pesé sur le marché : contrairement aux prévisions, le secteur n’a pas enregistré de forte baisse, mais a évolué à un niveau bas. En août, la situation s’est améliorée dans le sud et l’est de la Chine par rapport au mois précédent, tandis que le sud-ouest a continué d’afficher une baisse à deux chiffres sur un an. Les effets de la baisse antérieure du ratio de réserves obligatoires et de l’accélération de l’émission d’obligations spéciales des collectivités locales en fin de projet pourraient se manifester avec retard. Pour la suite, nous anticipons un regain de la demande dans le secteur en 2021 et une croissance des ventes de pelles d’environ 10 %, jusqu’à 360 000 unités.

La concurrence par les prix s’apaise et les conditions commerciales se durcissent. Après deux ans de baisses continues des prix des pelles de petite et moyenne taille, leur vente ne génère pratiquement plus de bénéfices pour les concessionnaires. Seules les grandes pelles conservent un écart de prix positif. La hausse tarifaire préconisée par l’association professionnelle en juin n’a pas encore été arrêtée, mais les prix de vente actuels restent globalement stables. La plupart des fabricants exigent un acompte plus élevé, avec des échéances de paiement généralement réparties sur environ deux ans, et appliquent un contrôle rigoureux des risques.

Les fabricants d’équipement d’origine renforcent leur soutien aux distributeurs. Après les importantes réductions de prix intervenues précédemment, les marges réalisées par les concessionnaires sur la vente de pelles sont désormais limitées. Leurs revenus reposent principalement sur les primes et les remises accordées lorsque les objectifs de parts de marché sont atteints. Depuis le deuxième trimestre, afin de préserver la stabilité de l’écosystème en amont et en aval du secteur, les fabricants ont accru leur soutien aux concessionnaires. Les distributeurs développent leurs capacités numériques, améliorent la productivité de leurs équipes et l’efficacité de la conversion des ressources, renforçant ainsi leur compétitivité à moyen et long terme.

Les marchés étrangers constituent un moteur de croissance à moyen et long terme. En juin et juillet 2021, les exportations représentaient respectivement 26 % et 29 % des ventes mensuelles, et la contribution des marchés étrangers ne cesse d’augmenter. À moyen et long terme, la part de marché des entreprises chinoises à l’international devrait continuer de progresser. Les exportations de pelles chinoises pourraient dépasser 100 000 unités, contribuant ainsi à soutenir durablement la demande du secteur.

À long terme, le secteur devrait connaître des cycles moins marqués, tandis que la part de marché des principaux acteurs continuera de croître. Les concessionnaires estiment généralement que les ventes de pelles pourraient légèrement reculer en 2022, puis se stabiliser, sans chute brutale comparable à celle de 2012-2015. Les leaders du secteur devraient poursuivre leur croissance en misant sur le développement de leurs capacités numériques et l’expansion de leurs marchés à l’étranger.